💵🏪 Investir dans un Dépanneur?

Bonjour à tous, j’espère que vous avez pu profiter des premières bribes de printemps, aujourd’hui risque d’être prometteur également ! ☀️🌻

Bienvenue aux +89 personnes qui nous ont rejoints depuis dimanche dernier.

C’est maintenant la 150e édition, merci d’être toujours aussi nombreux à nous lire !

Ce n’est pas toujours les entreprises les plus excitantes qui performent bien.
Deux entreprises québécoises cotées en bourses se démarquent à ce niveau.

Bien qu’elles soient dans une industrie mature, les deux ont eux des performances remarquables.

Je parle ici du commerce de proximité avec Dollarama et Couche-Tard. Les deux titres ont eu des performances de plus de 25% annualisés, triplant la performance de l’indice.

Juste cette semaine, Dollarama a augmenté de 10% après des résultats meilleurs qu’anticipés.

Dans l’infolettre d’aujourd’hui, je vais démontrer comment avoir des résultats encore meilleurs que ça.

Édition #150 🔖 7 avril 2024 ⌚ Durée de lecture : 4.46 minutes

On parle souvent d’investir dans des entreprises, l’équité privée.

La raison c’est que les rendements sont vraiment durs à battre, la bourse ou l’immobilier ne font pas le poids en termes de génération de cashflow.

C’est vrai qu’en général ça demande plus de temps, mais pour l’analyse d’aujourd’hui, j’ai choisi une entreprise très simple qui ne demande pas trop de gestion : un dépanneur.

Il n'est pas nécessaire que la main-d'œuvre soit qualifiée. De plus, comme c'est le cas pour la plupart des entreprises en vente, des employés sont déjà présents, permettant une transition rapide sans nécessiter beaucoup de temps d'adaptation.

L’idée ici est également de démontrer qu’une entreprise d’apparence banale peut quand même générer de bons profits.

3 millions $ de ventes pour le dépanneur du coin

Le dépanneur que j’analyse aujourd’hui n’a absolument rien de particulier. On pourrait même dire qu’il ressemble à n’importe quel dépanneur indépendant.

Ce que j’ai trouvé hyper impressionnant avec cette opportunité, c’est le profit que ça génère.

Sur le 3 millions de ventes, il reste 235 000 $ dans les poches du propriétaire.

C’est vrai que la marge brute n’est pas énorme (7,8%), mais la majorité des coûts proviennent des marchandises vendues. Les coûts d’opération sont seulement de 192 000$.

Comment acquérir cette entreprise ?

Avec le genre de deals qu’on structure, il serait possible d’acquérir cette entreprise sans mise de fonds.

En utilisant la stratégie de la balance de vente, il est possible de la financer à 100%.

En plus de permettre à l’acquéreur de financer une plus grande partie, la balance de vente permettra également au vendeur de reporter l’imposition sur son gain en capital.

Le reste pourra être financé avec un prêt d’une banque comme la BDC.

Ce genre de structure de financement est très commun. Ça vient créer une situation gagnant-gagnant entre le vendeur et l’acheteur.

Les chiffres : 10 000 $ de profit par mois

Voici les chiffres de l’entreprise qui proviennent du dernier état des résultats.

J’ai pris des hypothèses de croissance conservatrices à 3% annuellement.

La structure de financement consiste à un 25% en balance de vente sur 5 ans à 10% d’intérêts et un 75% de prêt à 13% d’intérêts sur 7 ans.

La balance de vente permet de mettre 0$ en mise de fonds.

Voici les informations dans notre calculateur.

En entrant ces chiffres dans notre calculateur, on obtient des chiffres impressionnants.

10 000 $ de profit par mois après avoir remboursé le prêt et la balance de vente.

Ces profits deviennent encore plus impressionnants à l’année 8 lorsque tout est remboursé. L’entreprise va générer 24 000 $ par mois pour son propriétaire.

L’effet à long terme est très impressionnant. Les profits nets s’accumulent rapidement. Après 10 ans, le propriétaire va avoir accumulé 2 millions $ !

Pourquoi est-ce que c’est autant rentable ?

Dans l’introduction, j’abordais la forte performance en bourse de Dollarama et Couche-Tard.

C’est vrai qu’un dépanneur doit partager le même marché avec ces géants. La concurrence est forte et il est difficile de battre l’offre des grandes entreprises.

Alors pourquoi est-ce que c’est rentable ?

La raison est simple, le prix d’achat de la petite entreprise est nettement plus bas.

Prenons Couche-Tard comme exemple qui est la moins chère des deux.

Son ratio valeur d’entreprise au profit est à 15 environ alors que dans le cas du dépanneur il est à 2 fois.

Ça veut dire qu’en 2 ans seulement, le coût de l’entreprise a été payé par les profits générés.

Même si l’entreprise n’est pas autant concurrentielle que Couche-Tard, ce n’est pas très grave parce que le petit prix payé compense amplement.

Ok, moi aussi je veux générer plus de 10 000 $ par mois !

Le plus difficile dans ce genre d’opportunité, c’est passer à travers du processus d’acquisition.

Le nerf de la guerre dans l’acquisition, c’est l’information.

Avec des grosses sommes en jeux, tu ne peux pas te permettre de faire une erreur lors de l’acquisition d’une entreprise.

Tu ne peux pas te permettre d’être moins bien préparé que le vendeur.

Notre programme offre un accompagnement complet à ce niveaux.

Des aspects légaux de l’acquisition, aux projections financières tout en passant par le côté humain de l’organisation, le programme va t’aider dans tout le processus.

Nouvelles de la semaine

📉📈Semaine en dent de scie pour les marchés : L’indice du S&P 500 a été assez volatile cette semaine. Avant de remonter ce vendredi, l’indice avait atteint sa plus grosse baisse de l’année jeudi.

Des membres de la FED ont commenté que les taux allaient rester élevés plus longtemps à cause de l’économie résiliente.

🏠🍏 Trudeau spoil son budget : Le gouvernement fédéral multiplie les annonces sur prochain budget qui sera déposé le 16 avril. Il prévoit investir plusieurs milliards pour le logement et instaurer un programme d’alimentation scolaire. Les provinces accusent le fédéral de s’ingérer dans leurs champs de compétence.

🌒👀Éclipse solaire : En plus de constituer un évènement historique, l’éclipse solaire entrainera énormément d’activité touristique. Niagara Falls s’attend à recevoir jusqu’à un million de visiteurs.

👥🔴Le taux de chômage monte à 6,1% au Canada et à 5% au Québec : C’est la plus grande augmentation mensuelle depuis l’été 2022.

🏡🔝La SCHL prévoit que le marché immobilier canadien atteindra de nouveaux sommets d'ici 2026 : Une évolution à suivre de près pour ceux qui cherchent à investir dans l'immobilier ou à acquérir leur propre maison. Le pays va rester victime d’une pénurie de logements pour plusieurs années.

⚡🔋Difficultés pour Tesla : Au premier trimestre, Tesla a enregistré une baisse des livraisons de véhicules de 20%. Il y a une forte diminution de la demande pour les véhicules électriques aux États-Unis, liée aux inquiétudes sur l'autonomie des batteries, les coûts élevés et l'insuffisance de l'infrastructure de recharge.

Et voilà, c’est tout pour l’édition de cette semaine, j’espère qu’elle vous a plu et que vous avez appris 1 ou 2 trucs.

À dimanche prochain!

Hubert Côté 

Avertissement

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